时间：2023-03-01 12:17
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我们的数据表明，今年以来，多晶硅价格急遽暴跌，统计资料表明，今年初以来跌幅约60%，四季度以来暴跌20%。价格暴跌直接影响了国内光伏企业的盈利，中国光伏行业的大中小企业无一幸免。
统计资料表明，海外上市的10家龙头企业，8家报亏。 正是在这种背景下，股神巴菲特麾下的中美能源有限公司一个月内两度使出投资38亿美元投资光伏发电项目。 我们指出，巴菲特此次投资光伏行业，可以解释在巴菲特显然，目前光伏行业早已基本处在谷底，并且对于未来行业的发展有较强的信心，这对市场短期来看是一针强心剂，然而行业何时走进困境仍尚待仔细观察。 我们仔细观察到，目前多晶硅全球前四大生产企业的生产能力就早已能符合整个光伏产业的下游装机市场需求，组件的生产能力不足局面某种程度不利，由于技术壁垒较低，很多企业甚至半路出家也能生产。
虽然目前很多企业早已投产，然而产业格局仍未获得根本好转，这是产品价格暴跌的动力。从空间上看，目前的晶硅价格早已跌到到历史低点，并且暴跌很多厂家的成本价，暴跌空间早已受限，所以总的来说，产品价格今后将依旧维持小幅暴跌的趋势。从未来发展趋势上看，上游多晶硅、硅片环节更加侧重专业化，电池环节更加侧重品牌，同时资金实力较强的组件公司渐渐伸延到下游电站投资。 值得一提的是，巴菲特此次投资主要集中于在下游电站环节，我们指出，在产业链价格大幅度上升的情况下，下游电站运营的投资报酬将大幅度下降，现金流实力雄厚、经营电站运营的公司将明显获益。
投资建议：我们指出，光伏行业景气下滑状态最少将持续到明年一季度末，保持对行业的中性评级，建议注目替代技术和国内市场启动的机会，目前引荐获益国内市场启动的逆变器厂商阳光电源。
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